元旦前后国内豆油市场走势分析

   日期:2019-11-22     来源:互联网    作者:admin    浏览:20    评论:0    
核心提示:根据有关统计数据可以看出,今年国内豆油市场较去年市场的整体走势十分相似,只不过今年在局部时间段更显波折一些。近两年国庆节
根据有关统计数据可以看出,今年国内豆油市场较去年市场的整体走势十分相似,只不过今年在局部时间段更显波折一些。近两年国庆节前开始,国内豆油市场便呈现上升行情,而近三年来看,元旦前后则进入平稳整理格局,仔细分析,这与豆油需求的增长及减少的时间段完全同步,从当前基本面来看,国内豆油市场在元旦、春节前后仍将维持高位震荡格局。具体分析如下:

  首先,国内豆油供给并非真正紧张。最近几个月来看,部分地区豆油供给并非十分紧张,尤其是华东、华南等以进口大豆压榨为主的地区,近几个月以来,国内进口大豆、豆油数量有增无减,港口大豆存货仍在260万吨左右,预计12月份进口大豆数量仍在300万吨左右,并且预计豆油到港数量也在35万吨上下,这样的进口量完全可以为国内提供足够的食用豆油,而且国内贸易商手中存有一部分豆油,因此,整体看国内豆油供给并非紧张,只不过山东、东北等地区,大多以使用国产大豆压榨为主,而对进口大豆贸易颇不精通。最近几个月,由于农民惜售、铁路运输等问题,国产大豆难以进入企业,并且即使运送到企业,大豆也由于成本偏高,导致企业利润受损,于是开工断断续续,豆油供给表现紧张,随着铁路运输的逐渐转好,该区域豆油供给紧张的局面已经得到缓解。

  其次,政府调控预期是最大利空。目前国内豆油市场最为担心的便是政府相关调控,连续几个月的CpI数据高位,使政府早早将目光转到粮油身上,但是经过前段植物油拍卖、限时降低进口大豆关税之后,国内粮油价格继续高位运行,随即政府准备加大国储力度。未来几周,政府采购的进口豆油即将到港,如果豆油市场仍表现振奋,政府必将施压,竞价销售可能性很大。除此以外,近期财政部门又免除了大豆、玉米、小麦等原粮及其制粉的出口退税,虽然我国出口大豆数量不多,直接对大豆影响偏小,但是由于农产品向来具有连带作用,玉米、小麦等价格的走低,自然会拖累大豆价格,而且按照其正常比价给农户带来的收益考量,农户很可能决定大范围增加大豆种植,于是可以有效改善明年大豆的供给局势,这样对豆油市场无疑是长期影响。

  其三,国际因素成为国内市场重要参考。由于国内市场上类似于油料减产、原油价格高企、政府政策调控等等众多因素早已经消耗多时,市场上已经缺少更为有效的炒作题材,于是国内依托国际大环境较为明显,尤其最近几周之间,国内豆油市场没有跟随CBOT外盘继续大幅上行,而是表现高位震荡,国内连盘也不在盲目跟随美盘,而是多以几乎同步的亚洲电子盘进行参照,这也表明豆油市场信心不足,警惕性增强,但并不能表明以后国内市场就能摆脱国际市场的影响。当前,巴西、阿根廷等国大豆正处于播种及生长期间,类似于天气、产量等炒作题材逐渐增多,但是毕竟处于生产初期,影响将较为有限,不过值得注意的是,巴西2007/08年新播种大豆已经有35%被国际贸易商订购,这一数量较去年同期高出7%,这表明,国际市场对大豆市场较为看好,国内大豆市场受到国际支撑,走低可能性不大,同样国内豆油市场也将继续看好。

  由于国内节日临近,豆油等需求逐渐增多,短期对豆油市场较为有利,不过从常年数据来看,元旦前后并未出现持续单边行情,而是维持运行在一窄幅区间,即使抛开这些数据作为参照,市场的基本面也要求豆油等保持箱体震荡格局,何况多数厂家在当前的大豆、豆油及豆粕价位上仍有较为丰厚的利润,因此豆油在未来一段时间保持高位震荡运行的可能性偏大。
 
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